نوع مقاله : مقالات پژوهشی
نویسندگان
دانشگاه فردوسی مشهد
چکیده
بازارهای مالی یکی از اساسی‌ترین بازارهای هر کشور هستند. بازار اوراق بهادار و بازار ارز از بخش‌های حساس بازار مالی هستند. این دو بازار به سرعت از نوسانات و دورهای تجاری در اقتصاد تأثیر پذیرفته و تغییرات اقتصادی را به سرعت منعکس می‌نمایند. در عین حال، آشفتگی در یک یا هر دو بازار به ایجاد نگرانی در میان سیاست‌گذاران بازارها می‌انجامد. تعاملات پویا بین این دو بازار پژوهشگران، سیاست‌گذاران و نیز تحلیل‌گران را به انجام تحلیل‌های دقیق و مشروح تشویق نموده است. در این مطالعه با استفاده از روش GARCH تأثیر نوسانات بازار ارز و نوسانات بازار سهام صنایع تبدیلی کشاورزی بر روی یکدیگر و بر این بازارها بررسی شد. برای این منظور از داده‌های هفتگی از فروردین سال 1385 تا پایان دی ماه سال 1392 استفاده گردید. نتایج تحقیق نشان داد که نوسانات گذشته بازار ارز بر نوسانات جاری این بازار مؤثر است. شوک‌های گذشته در بازار ارز بر نوسانات بازار صنایع قند و شکر و خوراکی‌ها و آشامیدنی‌ها در دوره جاری اثرگذار است. همچنین شوک‌های گذشته در بازار قند و شکر می‌تواند بر نوسانات جاری شاخص این صنعت و بازار ارز و شاخص صنعت خوراکی‌ها و آشامیدنی‌ها اثرگذار باشد. از آنجا که تغییرات نرخ ارز بر درآمدها و هزینه‌های این صنایع اثرگذار است، بنابراین جلوگیری از نوسانات در بازار ارز و ثبات در این بازار از طریق تعادل درعرضه و تقاضا و کنترل بانک مرکزی و دستگاه‌های نظارتی در بازار ارز، مانع از بروز نوسان در این دو صنعت خواهد شد. همچنین پیشنهاد می‌شود سیاست‌گذاران و تصمیم‌گیران در اتخاذ سیاست های پولی و مالی به‌گونه‌ای عمل کنند که از ایجاد نوسان در بازارهای سرمایه و ارز جلوگیری شود.
کلیدواژه‌ها
عنوان مقاله [English]
The Study of Volatility Spillover Effects of The Exchange Rate on Agricultural Industry Index Listed on The Stock Exchange
نویسندگان [English]
- A. Dourandish
- E. Shariat
- N. Arzande
Agricultural Economic Department, Faculty of Agriculture, Ferdowsi University of Mashhad
چکیده [English]
Financial markets are one of the most crucial markets in every country. Stock exchange market and exchange market are the most sensitive sectors of financial market. These markets are affected by fluctuations and business cycles in the economy and they reflect economic changes to the economy. On the other hand, disturbance in one or both markets cause concerns among policy makers. Dynamic interactions between these two markets encourage policy makers and researchers to carry out some analysis considering more details. In this study, effects of volatility of exchange market and agricultural processing industries stock market on themselves and each other have been investigated by GARCH model. Weekly data between April 2006 and January of 20014 was used. The results show that the past volatility of exchange market affects the current volatility of this market. The past shock in exchange market has effects on the current volatility of this market , the current volatility of food and beverage industries as well as the sugar industry market. Also, the past shock in sugar industries market affects its current volatility and the current volatility of exchange market and food and beverages industries market. Because changes in exchange rate affect revenues and costs of the mentioned industries, preventing the exchange rate market from fluctuations and putting it in stable by making balance between demand and supply, also controlling the central bank and other regulatory agencies will prevent these two markets from fluctuations. It is, therefore, recommended that policy makers impose monetary and financial policies that reduce volatility in capital and exchange markets.
کلیدواژه‌ها [English]
- Exchange rate market
- Agricultural processing index stock exchange market
- Volatility
- GARCH model
)
ارسال نظر در مورد این مقاله